申请债务破产清算在重组不良资产中的应用

申请债务企业破产清算在重组不良资产中的应用

金融资产管理公司重组不良资产的方式很多，包括债务重组、资产出售、债权转股权、资产证券化、破产清算等等。由于通过破产清算来解决企业债务问题的代价是最大的，如破产清算可能使由于经济周期而暂时陷入困境(并非没有扭转经营局面可能)的企业走入死胡同;由于相关法律不健全，在破产过程中可能会出现大量国有资产流失，导致资产管理公司债权回收率很低甚至为零等因素，所以一直被认为是资产管理公司重组不良资产的最后手段，是不得已采取的重组措施。只有在其他办法收回债权无望的时候，资产管理公司才考虑向人民法院申请债务企业破产作为回收债权的措施。

一、金融机构选择申请债务企业破产方式重组债权的适用性分析

对债权人来说，通过申请债务企业破产清算能够得到的清偿非常有限。而且对于通过破产接收的实物资产，还必须妥善保管好相关的权属证明、尽快出售，这又将花费其一定的时间、人力和财力，加大了不良资产重组的成本，降低了资产重组效益。但是，为了发挥市场规律的作用，降低不良资产的重组成本，防止国有资产损失的进一步扩大，在一定范围内保障公平性和一致性，对一部分债务人申请破产应是金融资产管理公司的必要选择。为了尽量减少债权损失，资产管理公司在选择破产重组债权资产时，尤其是以债权人身份主动申请债务企业破产时，应事前进行多种重组方案的对比分析，考虑资产的受偿情况及方案实施的各种结果和存在的风险，以确定是否采取破产方式。

(一)债务人确实经营不善，无法清偿到期债务

企业破产是市场经济的必然产物，一些企业由于经营不善或不能适应产业结构和产品结构调整的需要，没有发展前景、资不抵债，不能偿付到期的债务，继续经营无望。如果继续经营下去，不但企业经营状况不能好转，而且有效资产会越来越少，对这些企业，与其继续任其浪费信贷资金、国家资产，不如实施破产更有利于资源配置效率的提高，有利于实现金融资产管理公司债权回收的最大化。同时，申请这类企业破产清算对于警示企业经营者，保障债权人利益有着非同寻常的影响。正是清算才体现了债务硬约束的本质。

(二)债务人有逃废债务的倾向，通过申请其破产，有利于资产管理公司债权的回收

当债务人有严重逃废债倾向，债权人利益得不到保障时，金融资产管理公司向法院提出对债务企业的破产申请，可以有效地减少债权损失。

从法律角度讲，企业破产时，抵押债权可以优先受偿，因此，当资产管理公司债权为抵押债权时，申请债务人破产是抵御债务企业逃废债的有效手段;另外，法律还规定企业破产受理前六个月内债务人的隐匿、私分、无偿转让财产行为、非正常压价出售财产行为、对原来没有财产担保的债务提供财产担保行为、对未到期的债务提前清偿行为、放弃自己的债权行为等，都属无效行为，因此，当上述情况发生时，在有效期限内，资产管理公司要充分运用好法律赋予的扣除权和代位权、撤消权等，通过申请债务企业破产，收回部分现金或实物资产。同时也能通过主动申请债务人破产，威慑债务人，约束债务人还债。