资产重组具体运用

资产重组具体运用

1 、包装公司利润 , 争取新股发行额度 ,提高新股发行价格

发行股票并上市是许多公司企盼的一种融资方式 , 但由于我国在相当长一段时间内对新股发行实行额度计划管理 , 资源量极为有限;公司法及国家有关法规在上市条件中对盈利性的要求十分严格 , 且我国目前公司数量非常大 ，融资渠道有限 , 为争取这一难得的、十分有效的融资渠道 , 公司不得不进行利润包装。此外 , 由于我国证券市场发行新股的价格是以每股税后利润为基础确定的 , 因此公司在取得上市额度后 , 为充分利用新股发行募集到更多资金 , 在股票发行数量受到限制的情况下 , 唯一可行的办法就是提高新股的发行价格 , 以争取更多的募集资金量 , 这就必须提高每股税后利润 , 这样公司也不得不进行利润包装。

资产重组是一种有效的利润包装方法。 公司通过资产剥离方式将丧失盈利能力或盈利能力不强、行业前景不佳的不良资产出售或置换给母公司。从而达到优化公司资本结构、提高剩余资产及置换后拥有优质资产盈利能力的目的。另外通过公司分立方式也可达到包装利润的目的 , 公司有意识地对下属资产进行筛选 , 从中挑选出盈利能力强的资产进行整合 , 然后将整合后的资产作为优质资产进行上市。

2 、提高公司净资产收益率 , 确保公司再融资资格

公司上市后可利用资本市场融资优势 , 向社会进行配股、增发新股、发行可转换公司债券等方式进行再融资。但再融资行为却受到国家严格的政策限制。

运用资产重组方式可提高公司的业绩。目前上市公司大部分通过资产剥离方式 , 将不良资产通过关联方特别是通过与母公司之间的关联交易进行出售 , 同时将能力强的资产换入公司以达到提高公司业绩的目的。

3 、突出主业 , 剥离非相关业务 , 提高上市公司形象

按照中国证监会对拟发行股票并上市的公司“主业突出”的要求 , 上市公司为在证券市场上树立良好形象 , 争取股票发行期间冻结更多资金以便取得更多利息收入 , 或创造市场炒作的良好环境 , 往往挑选盈利水平高、发展前景好的资产进行重组。

4 、挽救面临摘牌的上市公司

许多上市公司由于改制不彻底、经营不规范、市场环境变化等原因使公司生产经营陷入困境 , 面临摘牌危险。而通过资产重组将不良资产剥离出去 , 将优质资产注入上市公司 , 可以迅速改变上市公司的资产结构和经营业绩 , 走出被摘牌的困境。

5 、满足公司的资金需求

公司有时为扩大主营业务 , 偿还债务等急需大量资金 , 而通过贷款、发行股票、配股等方式筹集资金也可能有一定困难。如果公司采用资产重组 , 出售一些与主业不相关的非核心资产 ,一可以优化产业结构 , 二可以筹措资金满足公司发展。